פעמים רבות המושג של ביטוח משכנתא קשה מעט להבנה מאחר והוא מכיל בתוכו שני ביטוחים שונים המתייחסים לחלקי כיסוי שונים. בראשון מתייחס אל חייהם של הלווים (ביטוח חיים) וברמה השניה מתייחס לביטוח של המבנה\ דירה\ נכס שברשותו של הלווה. ביטוח המבנה אחראי לכיסוי במקרים של הריסתו של המבנה כליל, אולם גם במקרים של נזקי צנרת או נזקים אחרים שעשויים להופיע או להתרחש עם הזמן.

הבנק הוא לא תמיד הגוף הכדאי ביותר. כל הפוליסות הן פוליסות זהות וסטנדרטיות, כך שאין הבדלים מהותיים ביניהן. ההבדל העיקרי בין שלל הפוליסות המוצעות בשוק, הן ע"י הבנקים, והן ע"י החברות הפרטיות הוא נושא העלויות. בעבר הבנק היה הגוף היחידי שהיה אמון על זה. במצב זה יכל הבנק (וכך עשה) לבחור את חברת הביטוח עימה הוא עובד, בהתאם לשיקוליו הפרטיים, ולא בהתאם לטובתו של הלקוח. ב-98' הונהגה רפורמה בעקבות החלטת בג"צ, שפסק כי הבנקים גובים פרמייה מוגזמת על דמי התיווך בינם לבין חברת הביטוח ברכישה של ביטוח משכנתא. בעקבות רפורמה זו ניפתח השוק של ביטוח משכנתא לתחרות חופשית וכיום ניתן למצוא שלל מחירים, תנאים והצעות שונים. ההבדלים בעלויות הם ברב המיקרים קריטיים ועשויים להגיע לסכומים גבוהים מאד במצטבר של כל תקופת הפוליסה.